XSJ!1!2024050058!08-02!202378                                           兴业 银 行 股份 有 限公司                                         过甚 刊行 的公 开 刊行债券                                 按时                       踪 评 级叙述                                        分析 师     李玉鼎                                                 葛嘉博      铸    桑 嚼     gjb   shxsj                                                 熊荣 萍      昆    行                                        联 系 电话    (   )                                        联 系地 址   上海 市黄 浦 区汉     路     号华 汜博厦         层                                        公 司 网站                     回           上 海新            资信 评 佑 投 资 服 务 有 限                                                      乡   公 肠        ， 舀夕                                                                                         司                                                                                                 斯       评                                              评级声明 除 因本 次评 级事项 使本 评 级机 构与 评 级对 象构 成委 托关 系 外                  本 评级 机 构     评级 东说念主 员与评 级对 象 不存 在 任何 影 响评 级行 为独 立         客不雅   公说念 的关 联 掂量 本      机 构与    级        行         诚 信义 务    出具 的评 级报 告遵 循 了真 实          客不雅   公 正 的原则 本 报 告 的评级 论断是 本评 级机 构 依据 合理 的 里面 信用 评级 轨范 和程 序作念 出 的寥寂 判 断                        未 因评级 对 象和 其 他任 何 组织 或 个东说念主 的不 当影响 改变 评 级意 见 本次       依          象   其相 关     提供         式对外      布 的信       相 关信 息 的真 实性      准确 性 和完 整 性 由资 料提 供     或 发布方 负 责      本 评 级 机 构 合 理 采 信 其 他 专 业 机 构 出具 的 专 业 意 见           专    机构       的专     担 任何 包袱 本 报 告并 非是 某种 决策 的结 论         建议     本 评 级 机 构 不 对 发 行 东说念主 使 用 或 引 用 本 报 告 产 生 的任 何 后 果 承 担 责 任        也 不 对任 何 投资者 的投 资行 为和 投 资损 失承 担 包袱 本 次 跟 踪 评 级 的 信 用 等 级 自 本 跟 踪 评 级 报 告 出 具 之 日起 至 被 评 债 券 本 息 的 约 定 偿 付 日有 效        在被 评 债券 存续 期 内    本 评 级 机 构 将 根 据 《跟 踪 评 级 安 排 》 定 期 或 不 定 期 对 评 级 对 象       或 债券    实施跟 踪评 级 并形 成 论断         决定 看护        或             象    债券     信   等 本    告版 权归 本       机构 所 有    未 经授 权不 得修 改       复制    转载       散漫   出售 或 以任何 格式 据说 未 经 本 评 级 机 构 书 面 情愿     本     叙述                          得     其他 债 券的 刊行 等      券   务        本评 级机 构 对 本 报 告 的 未 授 权 使 用     超     权使       不   使    行动         的   切 后 果均 不承担 任 何责 任                                                                                                          斯   评                                                 跟 踪 评 级概 要 编号    ［新 世 纪 跟 踪                ]  评级对象             兴 业银 行 股 份 有 限 公司                            兴 业银 行       级                                                            债                     主体 瞻望 债项 评级时                                             间      主体 展 望 债 项 评 级时 间  上次                                                                      年                                         债                                债             兴       银 行   级                     主休 展 望 债项 评级时辰                    主体 展 望 债 项 评级时辰              主体 瞻望 债 项 评级时辰  前                            兴   银行       级                   兴   银行   级                     兴    转债                     主体 展 望 债 项 评 级 时 间                主 体 展 望 债 项 评 级 时辰           主体 展 望 债项 评级时 间       踪                稳            年                     主 体 展 望 债 项 评级 时 间                主体 展 望 债项 评级时辰               主体 展 望 债 项 评 级 时 间       踪  前    踪                                                                                                      债                     主体 展 望 债 项 评 级 时 间                主体 展 望 债 项 评 级 时辰            主体 展 望 债项 评 级时辰                        稳            年 前     踪                                             债                        债                               债                    主休 展 望 债项 评级时辰                  主 体 展 望 债项 评 级 时 间              主体 展 望 债 项 评 级 时 间 本     踪       踪                                                         稳                                                  追踪 评级 不雅点 主要 优 势       资 本 实力 较 强        兴 业 银 行 的 资 本 实 力 在全 国性 股 份 制 银 行 中处 于 较 好 水 平       业 务及 盈 利 结 构 持 续 优 化              兴业 银 行 近 年 稳 步 推 进 绿 色 银 行           富      投资                   片       建立      商行       投行 战 略实 施 取 得            定奏效     业 务 及 盈 利 结 构 不竭 优 化       外部 支 持       兴业 银 行 为 我 国系 统 性 重 要 银 行 第              组银行 之        获 得 股 东 与政 府 支 持 的 可 能 性 较 大       有                行长           发 主要风险       宏 不雅 经   济    险    随 着 国 内经 济 增 速 放 缓 及 利 率 市集 化 改 革 不竭 推 进                 兴业 银 行 在 资 产 质 量 和 盈 利       才智 上 持 续 面 临          定压 力       信 用 卡 业 务风 险 管 理压 力               受客户结构影响          兴 业 银 行 信 用 卡 业 务 的 不 良率 仍 较 高          掂量业务面       临    定 的 风 险 管制 压 力                                                                                                          斯      评          同 业 负 债 占 比偏 高            兴 业 银 行 综 合对 市集 利 率 的 判 断               统 筹 安 排 市集 化 主 动 负 债 吸 收 以及 同 业 存          单刊行             合座       欠债 占      较高       负 债成 本 及 稳 定性 易 受 市集 流 动 性 影 响          次 级 属性 及 减 记 风 险              上述债券中的              级成本债券       无 固 按时 限 成本 债 券 具 有 次级 属 性        并设有          发 行 东说念主有 条 件 赎 回条 款                无 法 生 存触 发 事 件 下的 减 记 条 款 等                                                            追踪 评 级论断  通 过对 兴业 银 行 主 要 信 用 风 险 要 素 的 分析                      本评级机构看护该行                   主 体 信 用 等第    认 为 上 述 债券 还  本 付 息 安全 性 极 强              并 维 持 上 述债 券             信用等第                                                              明天 展 望  本 评 级 机 构 预 计 兴 业 银行 信 用 质 量 在 未 来                       个月持稳     给       其   信         望   稳  遇 下列 情 形                将 导致 该        体信      等           其       被      ①       行        营规 模       市集            著      ② 该行                质       成本 充      度               化      ③ 有             表       外部营救         的营救才智                                                        要 财务数 据          谋划              项           目  总 资产    亿元 股 东 权柄       亿元 贷 款 总和       亿元 存 款 总和       亿元  营业收 入     亿元 拨 备 前利润       亿元 净利 润     亿元 手 续 费及 佣 金 净 收 入 营 业 收 入 成本 费 用率 平均 资产 请问 率 平均 成本 请问 率 不 良贷 款 率 拨各 遮蔽 率 单    客 户贷款 集 中度 最 大十 家客户 贷款 集 中度 流 动性 比例 净 息差 中枢     级 成本 富有 率   级 成本 富有 率 成本 富有 率         务数           标   根            审               年        审       年        务数       算              径    标                                                发 行东说念主 本次评 级模 型 分析表                  模        金融机 构评 级方 法与模 型            买卖银 行                                                    评级 要素                                        风 险程 度                                                初 始信用 级 别                              ！ 调 整 身分                        合 计补救                               其中   ①       身分                            刊行东说念主本次评级模子分析表 适用评级方法与模子：金融机构评级方法与模子（买卖银行）FM-JR001（2022.12）                            评级要素                                      风险进程                    ②表外身分                                              0                    ③其他身分                                              0                            个体信用级别                                     aaa 外部营救          营救身分                                                    0                            主体信用级别                                    AAA 补救身分： 不波及。 营救身分： 兴业银行动我国系统性垂危银行第三组银行之一，得回股东与政府营救的可能性较大，成心于相沿该行永久踏实发展。                                   同类企业比较表   称呼（简称）       总资产         股东权柄       净利润       成本富有率      不良贷款率      平均资产请问率               （亿元）         （亿元）       （亿元）       （%）        （%）             （%） 中信银行            90524.84    7346.75    680.62      12.93      1.18                0.77 光大银行            67727.96    5547.85    410.76      13.50      1.25                0.63 兴业银行           101583.26    8077.19    776.54      14.13      1.07                0.80 注 1：中信银行全称为中信银行股份有限公司，光大银行全称为中国光大银行股份有限公司。 注 2：中信银行、光大银行动公开市集发债银行，掂量数据及谋划来自公开市集可获取数据及狡计，或存在一定局限性。                                  追踪评级叙述 追踪评级原因  按照兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”                        、“该行”或“刊行东说念主”                                  ）19 兴业银行二级 01、19 兴  业银行二级 02、20 兴业银行小微债 02、20 兴业银行小微债 04、20 兴业银行永续债、21 兴业银行二级  兴业银行 02、22 兴业银行 03、22 兴业银行 04、23 兴业银行绿债 01、23 兴业银行绿色金融债 02、23  兴业银行小微债 01 和 23 兴业银行小微债 02 信用评级的追踪评级安排，本评级机构凭证兴业银行提供  的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及掂量操办数据，对该行的财务  气象、操办气象、现款流量及掂量风险进行了动态信息网罗和分析，并结合行业发展趋势等方面身分，  进行了按时追踪评级。  图表 1. 本次追踪债项概况                                        刊行金额   当期票面利率          债券称呼                 刊行日                       到期日         下一滑权日                                        （亿元）     （%）          兴业转债             2021-12-27    500     1.00   2027-12-26       --  贵寓着手：wind（2024 年 5 月 16 日） 刊行东说念主信用质地追踪分析 数据基础  兴业银行 2021 年至 2023 年财务叙述经毕马威华振管帐师亊务所 （格外普通结伙）审计，并出具轨范  无保属观念的审计叙述。该行执行中华东说念主民共和国财政部于 2006 年 2 月及之后颁布的企业管帐准则，  自 2019 年 1 月 1 日起执行 2017 年度改造的《企业管帐准则第 22 号——金融器具证据和计量》等新金  融器具准则，自 2020 年 1 月 1 日起执行改造的《企业管帐准则第 14 号——收入》                                               ，并自 2021 年 1 月                            。 业务竞争力   （1） 宏不雅环境  市集主体预期偏弱、重心鸿沟风险隆起等问题。在鉴定的国度治理才智、雄伟的国内市集后劲以及门  类都全的产业体系基础上，我国经济永久向好的趋势保持不变。  的互异或促使欧洲央行较好意思联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；不竭  攀升的债务限度推升风险，尽头是在强势好意思元与利率高位的配景下，发展中国度的债务脆弱性加重；  东说念主工智能等新本领对全球分娩率的提增值得期待，而供应链体系的区域化改变、保护主义盛行、地缘  冲破多发等将带来负面影响。  我国经济安适开局，为已毕全年增长主义打下细密基础，但仍靠近灵验需求不及、市集主体预期偏弱、  重心鸿沟风险隆起等问题。奇迹阵势总体安适，价钱水平在低位启动。服务业分娩行径受高基数影响  增速放缓；工业分娩稳步升迁，企业操办绩效边缘改善，其中有色、化工及电子信息制造阐扬相对较  好。消费增速回落，看护服务消费强、商品消费偏弱的阵势，促消费政策的奏效有待开释；制造业、基  建投资增速均回升，房地产投资络续拖沓；出口改善的不竭性有待不雅察，对好意思欧日出口幅降明显收窄，  对“一带一说念”沿线国度和地区的出口阐扬相对较好。表里利差较大促使东说念主民币对好意思元靠近阶段性贬  值压力，但东说念主民币对一篮子货币灵验汇率基本踏实，境外机构对境内股票、债券投资限度加多。  我国不竭真切激动供给侧结构性更始，扩大高水平对外绽开，升迁翻新才智、支柱扩大内需、推动构  建“双轮回”发展新阵势、贯彻新发展理念等是应付国表里复杂场所的永久政策部署；短期内宏不雅政  策将看护积极，风险统筹化解约略确保不发生系统性风险。我国积极的财政政策限制加力、提质增效，  财政开销节拍较上年加速，专项债及超永久国债等财政资金将有劲地领略带动作用；稳健货币政策灵  活限制、精确灵验，保持流动性合理充裕，央行在通过降准、                            “降息”促进社会详尽融资成本稳中有降  的同期，专揽典质补充贷款、再贷款等多种政策组合积极配合“三大工程”建立以及大限度开发更新  和消费品以旧换新行动决策。  经济增速下落是转向高质地发展经过中的客不雅司法，预计 2024 年我国经济增速有所放缓：基数效应的  褪去及住户大额商品的消费意愿不及导致消费增速回落；制造业投资保持较快增长，基建投资稳增长  的功能不竭，房地产业投资依旧低迷；出口阐扬仍具省略情趣，价钱回升和外洋制造业补库或带动出  口增速有所提高。在鉴定的国度治理才智、雄伟的国内市集后劲以及门类都全的产业体系基础上，我  国经济永久向好的趋势保持不变。  详见《宏不雅经济商量按时叙述（2024 年 4 月）                          》。   （2） 行业环境  增速则有所回落，但债券投资力度络续加大。信贷结构方面，操办性贷款增长保持韧性，但住户消费  贷款受消费意愿疲弱、房地产市集低迷影响增速仍较为安宁。昔时末，关爱类贷款占等到不良贷款率  均较上年末下落，但仍需关爱正常贷款下迁压力。住户储谋略愿较强，入款保持快速增长，买卖银行  资金端踏实性加强，但入款按时化、永久化推高了付息压力，入款利率市集化补救机制在一定进程上  踏实了欠债成本。详尽影响下，买卖银行息差水平、盈利空间逐步下落。买卖银行成本水平总体稳健，  不竭通过利润留存、股东增资及刊行成本器具等格式灵验补充成本。银行业监管及政策框架不断完善，  接轨国际监管更始，将进一步提高监管恶果，推动买卖银行升迁风险管制水平及服求实体经济的才智。      买卖银行在我国社会融资体系中永久保持主导地位，银行业启动质地关于金融体系踏实性具有垂危影      响。比年来，银行业金融机构合座资产保持较快增长。2023 年，货币政策精确有劲，强化逆周期和跨      周期调遣，全年两次降准开释永久资金，两轮降息推动实体经济融资成本下行，缩短房贷利率下限和      存量首套房贷利率，纯真专揽结构性政策器具支肃穆心鸿沟。昔时末，买卖银行总资产限度为 354.85      万亿元，较 2022 年末增长 10.95%，其中大型买卖银行信用膨胀进一步加速，其他类型机构资产增速      则有所回落。资金专揽方面，大型银行的贷款增速略高于债券投资，中小银行信贷投放压力上升，但      债券投资力度络续加大。从信贷结构来看，操办性贷款增长保持韧性，其中基础设施业融资对中永久      贷款的拉动效应最为权贵，制造业贷款增长也不断提速；但住户消费贷款受消费意愿疲弱、房地产市      场低迷影响增速仍较为安宁，房贷政策优化补救对市集的提振尚需时辰。      买卖银行成本水平总体稳健，不竭通过利润留存、股东增资及刊行成本器具等格式补充成本。2023 年，      买卖银行二永债净融资额同比回升，地方政府营救中小银行发展专项债券亦加速刊行。但中小银行资      本水平的个体互异较大，部分银行成本富有率已触及警戒线。                                《买卖银行成本管制办法》                                           （以下简称“资      本新规”）自 2024 年 1 月 1 日起认着实施，合座成心于买卖银行省俭成本，尽头是信用膨胀较快的大      型银行。在监管方朝上，成本新规缩短了投向政府债券、按揭贷款、优质企业、中小企业等资产的风      险权重，总体加多了同行业务、次级债券的成本耗尽，并引导银行加强对资管居品的穿透管制。      受宏不雅经济增速放缓、经济结构补救以及部分鸿沟风险上升影响，近几年我国买卖银行的信用风险管      理压力加大，但信贷膨胀、不良核销在一定进程上对消了信用风险裸露的谋划影响。2023 年末，买卖      银行关爱类贷款占等到不良贷款率均较上年末下落，但仍需关爱正常贷款下迁压力。农村买卖银行的      不良贷款率仍处于高位，拨备遮蔽进程也较低，部分地区的风险水平较高。                                      《买卖银行金融资产风险分      类办法》         （以下简称“金融资产风险分类新规”）自 2023 年 7 月 1 日起推广，将风险分类对象由贷款扩      展至承担信用风险的全部金融资产，成心于推动买卖银行愈加着实客不雅的线路资产质地情况。      在金融营救实体的政策导向下，买卖银行息差水平、盈利空间逐步下落。比年来，住户储谋略愿较强，      入款保持快速增长，买卖银行资金端踏实性加强，但入款按时化、永久化推高了付息压力；入款利率      市集化补救机制建立后，买卖银行激动了多轮入款利率下调，在一定进程上踏实了欠债成本。2023 年，      买卖银行净息差络续收窄，已至历史低位。      瞻望 2024 年，预计买卖银行资产增速放缓，信贷结构的补救场所将受一揽子化债政策逐步实施、房地      产市集复苏进展、             “三大工程”加速激动以及金融支肃穆心鸿沟发展政策等身分的影响。跟着财政刺激      力度的稳健加大、货币政策与财政政策协同的加强，加之监管对资金空转的审慎管制、成本新规影响      的线路，银行资金业务有望络续向债券配置，尽头是政府债投资歪斜，同行业务比重则有下落空间。      预计买卖银行存贷款利率水平有望络续下行，净息差小幅收窄。在房地产行业照旧低位启动，城投平      台债务问题短期内务策托底，以及 2023 年下半年脱期还本付息政策退出小微贷款风险开释之后，预计      产核销以周转金融资源等身分的影响，总体来看盈利改善仍靠近压力。      详见《2023 年中国银行业信用总结与 2024 年瞻望》                                  。      得益于境内渠说念网点上风、往常的客户基础和同行业务的先发上风，兴业银行比年来保持了较快的业      务增长，且在同行业务方面酿成了较强的竞争地位与市集认同度。比年来，受资金业务监管加强的影      响，该行相应补救资产欠债结构，投资业务占比有所下落，贷款业务占比有所上升。2023 年以来，该      行合理支配欠债成本，统筹安排市集化主动欠债经受，同行业务欠债占比有所上升，经受入款和应付      债券占比有所下落。该行不断加强详尽化业务布局，且国际化操办迈出实验性措施。但宏不雅经济低位      启动、传统产业转型压力趋升、房地产行业风险裸露、地方政府债务管制日益范例和监管趋严等外部      身分，将为该行带来操办压力。      兴业银行业务主要包括企业金融、零卖金融和资金业务等。从资产欠债结构来看，贷款和投资是该行     主要的资产配置场所，比年来跟着银行业监管趋紧、金融营救实体经济的政策引导，该行贷款占比总     体提高，投资资产占比逐年下落，同行业务资产限度则有所波动；该行合理支配欠债成本，统筹安排     市集化主动欠债经受，合座欠债结构较为踏实。与其他同类银行比拟，该行同行和金融市集业务在资     产端和欠债端占比均相对较高。     图表 2. 兴业银行资产欠债结构（单元：亿元，%）               格式                                  余额            占比              余额           占比         余额             占比     披发贷款和垫款净额                   43103.06        50.10      48698.79          52.55     53334.83         52.50     投资1                         30023.28        34.90      31623.87          34.13     33393.47         32.87     同行业务资产                       5592.04         6.50          5026.94        5.43      7491.43            7.37     现款及存放央行                      4474.46         5.20          4424.03        4.77      4185.69            4.12     其它资产                         2837.40         3.30          2893.08        3.12      3177.84            3.14     资产揣测                        86030.24       100.00      92666.71         100.00    101583.26        100.00     同行业务欠债                      21502.33        27.19      22591.48          26.55     26190.40         28.01     经受入款                        43557.48        55.08      47887.54          56.28     52170.64         55.79     应付债券                        11201.16        14.16      11580.07          13.61     10295.25         11.01     其它欠债                         2826.29         3.57          3034.64        3.57      4849.78            5.19     欠债揣测                        79087.26       100.00      85093.73         100.00     93506.07        100.00     贵寓着手：兴业银行     兴业银行贷款业务主要散布在长三角、珠三角及北京地区，同期在中部、西部及东北部有一定业务布     局。比年来该行贷款业务区域散布相对踏实。     图表 3. 兴业银行贷款业务区域散布情况（单元：亿元）          地区                    贷款总和         占比             贷款总和                  占比              贷款总和             占比     总行               5113.98     11.55               6022.07              12.09         6005.04         11.00     福建               4724.29     10.67               5458.12              10.95         5725.95         10.50     广东               5160.58     11.66               5771.66              11.58         6558.41         12.01     江苏               4291.37      9.69               4786.12               9.61         5311.93            9.73     浙江               3832.54      8.65               4481.61               8.99         5015.44            9.18     北京               2210.82      4.99               2155.27               4.33         2421.49            4.43     上海               2011.00      4.54               2407.38               4.83         2743.63            5.02     东北部              1467.71      3.32               1555.56               3.12         1590.21            2.91     中部               6187.65     13.97               6756.03              13.56         7372.56         13.50     西部               5299.21     11.97               5955.08              11.95         7029.28         12.87     其他               3982.68      8.99               4479.97               8.99         4835.41            8.85     揣测              44281.83    100.00              49828.87             100.00        54609.35        100.00     贵寓着手：兴业银行     兴业银行在中国境内渠说念上风隆起，并在科技金融的推动下优化网点布局。该行不断激动集团化操办，     多市集运作和详尽化服务才智进一步增强，旗下子公司逐步多元化。该行照旧领有较为丰富的国内金 中，金融投资业务所对应的资产存在区别。 融派司资源，业务涵盖相信、金融租借、基金、消费金融、期货和资产管制等；各子公司业务保持较快 发展，行业地位和对集团的利润孝敬不断升迁。此外，2014 年，该行香港分行认真开业，国际化策略 迈出实验性措施。2023 年 4 月，该行伦敦代表处在伦敦举行成立典礼，瑰丽着该行国际化策略迈出崭 新措施。   （1）    企业金融业务 近几年，兴业银行企业客户基础不竭拓展，深耕制造业、绿色金融、策略新兴产业、普惠金融、跨境金 融等重心鸿沟。终结 2023 年末，该行企业金融客户达 140 万户，较上年末增长 13.27%。在客户基础 不断扩大、居品不断丰富的基础上，该行对公存贷款限度不竭增长。2023 年，该行公司贷款增速进一 步加速，重心把抓制造业转型升级、高新本领产业发展、绿色产业发展，同期聚焦重心客户，加大贷 款投放。该行在公司入款方面积极激动结构优化，提高结算性入款占比，压降大额存单、结构性入款 成本。 图表 4. 兴业银行企业金融业务情况 （单元：亿元，%）               格式             2021 年末              2022 年末             2023 年末 入款余额（含保证金入款）                      35156.84             36488.84            37780.24 ----较上年末增幅                              6.12                 3.79                3.54 ----占全行入款比重                            80.71                76.20               72.42 贷款余额（不含贴现）                        22238.95             26314.13            31648.14 ----较上年末增幅                              8.83                18.32               20.27 ----占全行贷款比重（不含贴现）                      50.22                52.81               57.95 贷款余额（含贴现）                         25482.51             30089.80            34845.63 ----较上年末增幅                             13.20                18.08               15.81 ----占全行贷款比重（含贴现）                       57.55                60.39               63.81 贵寓着手：兴业银行 兴业银行已构建跨境金融业务和跨境结揣测帐业务上风。2023 年，境内企业金融外币贷款日均 176.53 亿好意思元。2023 年末，该行企业金融本外币跨境结算量 3799.87 亿好意思元，同比增长 22.03%。  （2） 零卖金融业务 比年来，兴业银行不断健全居品体系，加强零卖平台建立，深化集团内联动，加速数字化转型赋能， 积极激动生态场景建立，不竭带领“钞票管制-资产管制-投资银行”的大钞票价值轮回链，推动基础客 群拓展与价值客户转念。比年来，该行零卖入款高速增长，在全行入款中占比大幅提高；零卖贷款增 速总体放缓，其中个东说念主操办贷占比逐年提高，住房及商用房贷款余额有所下落，信用卡贷款限度受业 务策略影响呈现波动。终结 2023 年末，该行零卖客户数为 10127.63 万户，较上年末加多 952.43 万户。 图表 5. 兴业银行零卖业务情况 （单元：亿元，%）               格式               2021 年末             2022 年末            2023 年末 零卖入款余额                                  7931.63         10855.33           13560.57 ----较上年末增幅                                 9.18               36.86             24.92 ----占全行入款比重                               18.21               22.67             25.99 零卖贷款余额                                 18799.32         19739.07           19763.72   其中：个东说念主住房及商用房贷款                        11211.69         10973.24           10759.15         信用卡                             4364.82             4527.72         4016.33         个东说念主操办贷款                          2031.02             2800.00         3254.28 ----较上年末增幅                                 9.65                5.00              0.12                格式                 2021 年末                         2022 年末                 2023 年末 ----占全行贷款比重                                    42.45                        39.61                   36.19 贵寓着手：兴业银行 私东说念主银行业务方面，兴业银行聚焦企业家高净值东说念主群过甚背后的企业、家庭主义客群，加强公私并吞 体化操办，怜爱居品业务翻新，加速体制机制更始措施，升迁客户淡雅化管制水平，推动私东说念主银行业 求已毕高质地发展。近两年来，该行私东说念主银行客户月日均数、私东说念主银行客户月日均详尽金融资产踏实 增长。 图表 6. 兴业银行私东说念主银行钞票管制业务情况 （单元：户，亿元）               格式            2021 年末                         2022 年末                      2023 年末 私东说念主银行客户月日均数                               58255                          63008                      69158 私东说念主银行客户月日均详尽金融资产                        7424.50                        8033.47                     8550.12 贵寓着手：兴业银行 信用卡业务方面，兴业银行把抓互联网金融及挪动支付飞快发展的契机，推动消费金融服务转型，一 方面深化与互联网头部平台营销融合，另一方面鼎力激动特色场景和商圈建立，结合区域特色开展主 题营销行径，此外不竭激动数据模子和标签体系建立，客户画像不断精确，升迁淡雅化操办才智。2023 年，该行重塑信用卡业务风控体系，加速风险量化模子迭代升级，在贷前门径优化准入政策，加大年 轻学历客群、集团交易客群获客力度。 图表 7. 兴业银行信用卡业务情况（单元：万张，亿元）           格式             2021 年                            2022 年                        2023 年 信用卡当期新增刊行量                            307.92                          660.41                       509.40 信用卡累计刊行量                           5970.13                           6630.42                      7139.55 信用卡业务累计交易金额                       26378.77                          27746.63                   23244.51 贵寓着手：兴业银行  （3） 资金业务 终结 2023 年末，兴业银行资金业务限度 41257.41 亿元（不包含应计利息和减值准备）                                               ，占该行总资产 比重为 40.61%，限度不竭扩大，占比略有回升。该行在同行业务鸿沟有着较为丰富的业务涵养与客户 资源，并已酿制品牌认同度与互异化竞争力。2023 年末，该行同行资金业务限度大幅加多；金融投资 方面，债券投资限度络续加多，其中政府债券、金融债券投资比重同比加大；基金投资和非标投资（信 托、资管等）限度有所压降。 图表 8. 兴业银行资金业务情况（单元：亿元，%）               格式                       余额              占比               余额            占比             余额            占比 同行业务                   5622.84         15.61            5035.24       13.58          7496.78        18.17  其中：存放同行                666.58         11.85             942.48       18.72          1859.75        24.81        拆出资金            3532.48         62.82            3526.28       70.03          3635.55        48.49        买入返售业务          1423.78         25.32             566.48       11.25          2001.48        26.70 交易性金融资产                9097.94         25.25            9998.55       26.97          9577.08        23.21 债权投资                  16433.47         45.61           16524.72       44.57         18419.34        44.64 其他债权投资                 4846.24         13.45            5480.07       14.78          5725.85        13.88 其他权柄器具投资                 31.48          0.09              34.53        0.09            38.36         0.09 金融投资小计                30377.65         84.31           32003.34       86.32         33722.27        81.73               格式                         余额              占比         余额           占比         余额            占比  其中：政府债券                10962.45         36.05     11315.20      35.32     12742.12        37.74        中央银行单子和政策性金融债券     427.85          1.41       357.37       1.12       497.07         1.47        同行过甚他金融机构债券        672.85          2.21      1607.84       5.02      2016.08         5.97        同行存单               414.77          1.36      1005.81       3.14      1108.83         3.28        公司债券及资产营救证券       4022.12         13.23      4574.20      14.28      4606.11        13.64        相信谋划及资产管制谋划       7429.16         24.43      6344.95      19.80      6304.15        18.67        基金投资              5929.04         19.50      6309.78      19.69      5961.82        17.66 揣测                      36031.97        100.00     37073.11     100.00     41257.41       100.00 贵寓着手：兴业银行 注：上表中余额均为计提减值准备前数据。 从同行欠债结构来看，比年来该行合理支配欠债成本，统筹安排市集化主动欠债经受。比年来，该行 同行和其它金融机构存放款项限度略有波动，拆入资金及卖出回购金融欠债保持增长，同行存单余额 则有所减少，年末合座同行欠债限度不竭上升，但在欠债总和中的比重逐年下落，2023 年末揣测比重 为 34.60%，较上年末下落 0.80 个百分点。 图表 9. 兴业银行同行欠债情况（亿元）               格式              2021 年末                   2022 年末                 2023 年末 同行和其它金融机构存放款项                           17108.79                16282.54              18529.78 拆入资金                                     1737.78                 2772.68                 3494.94 卖出回购金融欠债                                 2655.76                 3536.26                 4165.68 刊行同行存单                                   7880.94                 7532.76                 6163.03 揣测                                      29383.27                30124.24              32353.43 贵寓着手：兴业银行  （4） 银行中间业务 兴业银行的中间业务由同行融合业务、投资银行业务、资产管制业务、资金业务和资产托管业务组成。 其中，在为中小银行提供详尽金融服务方面，该行同行业务照旧锻造了较为权贵的行业地位，建立了 一定的细分市集壁垒。 同行融合方面，兴业银行推出的银银平台上线客户数不竭增长，结算笔数和结算金额有较大增长。近 年来，该行银银平台升级成为同行与金融市集长入品牌，2023 年末银银平台各样金融居品交易量超 2 万亿元，引入基金居品超万只，银银平台机构投资保有限度 3663 亿元，较上年末增长 68.74%。比年 来，该行“钱大掌柜”加大与大型城农商行、上市银行、搭理子公司等机构融合力度，居品丰富进程不 断提高，2023 年末注册用户数 1851.25 万户，月均 MAU64.21 万户，较上年末增长 26%。 投资银行业务方面，2023 年，兴业银行累计承销刊行非金融企业债务融资器具 7305.73 亿元，列市集 第一位；参与承销的境外债券刊行限度 54.51 亿好意思元，保持中资股份制银行第一位；承销绿色非金融企 业债务融资器具限度 218.06 亿元，列股份制银行第二位。 资产托管方面，终结 2023 年末，兴业银行在线托管居品 43185 只，保持全行业第二位。资产托管业务 限度 16.04 万亿元，较上年末增长 5.06%。 图表 10. 兴业银行托管业务情况           格式            2021 年末                      2022 年末                   2023 年末 在线托管居品（只）                           31634                       36806                     43185             格式                  2021 年末                             2022 年末                   2023 年末  托管限度（万亿元）                                       14.12                          15.26                    16.04  贵寓着手：兴业银行  搭理业务方面，2023 年末，子公司兴银搭理管制限度较上年增长 8.18%至 2.26 万亿元；合适资管新规  的新址品余额占搭理居品总限度的 99.05%，管制居品限度名次市集第二位。 风险与缓冲  比年来，兴业银行资产质地相对踏实，拨备计提也较为富有，但宏不雅经济下行、部分鸿沟信用爽约事  件频发，对该行的信用风险管制建议了更高要求。2023 年以来，该行入款占比有所下落，对同行欠债  的依赖度仍较高，但合座保持较好的流动性水平。该行收入着手以利息净收入、投资收益和手续费及  佣金净收入为主。受降息及减费让利影响，该行息差络续收窄，非息收入也有所减少，合座盈利水平  有所下落。该行通过操办利润积贮及各样成本器具补充成本，但跟着监管对银行的成本要求趋严以及  自己业务的快速发展，该行仍存在不竭的成本补充需求。总体看，该行融资渠说念较顺畅，成心于其业  务的不竭发展。  比年来，兴业银行进一步完善了风险管制组织体系及配套运作机制，加强了风险内控“三说念防地”建  设。一说念防地方面，设立分行专科守法探望中心，强化贷前着实性核查；分行专科业务部门设风险管  理专职团队，强化专科业务风险管控；建立健全操办包袱机制、经过探员和风险金、绩效薪酬脱期支  付轨制，全面强化一说念防地各职级东说念主员风险包袱及风险意志。二说念防地方面，强化监督检查体系建立，  落实风险内控的集合管制和不良资产的专科化操办。三说念防地方面，进一步加大审计遮蔽频率和遮蔽  面，加大审计发现问题的整改与问责力度。  比年来，我国宏不雅经济增速放缓，经济转型与经济结构补救中中小企业运营的波动性加大，银行业整  体不良贷款有所上升。2023 年以来，兴业银行建立健全潜在风险格式的预警、监控和科罚化解体系，  激动房地产、地方政府融资平台、信用卡等重心鸿沟的风险化解，增强不良资产清收科罚专科才智，  强化风险成本管控，资产质地络续保持安适启动。具体来看，2023 年末该行关爱类贷款占比略有反弹，  贷款过期率、不良率同比压降，资产核销力度加大，期末拨备遮蔽率有所回升。受宏不雅经济下行和产  业结构真切补救等身分影响，部分地区和行业信用风险不竭裸露，该行资产质地仍靠近一定压力。  图表 11. 兴业银行贷款质地（单元：亿元，%）       格式                  余额             占比                   余额                 占比              余额             占比  正常类贷款           43120.02         97.38                  48543.84         97.42         53179.95         97.38  关爱类贷款             674.67            1.52                  740.15             1.49        844.49          1.55  不良贷款              487.14            1.10                  544.88             1.09        584.91          1.07  其中：次级类            234.61            0.53                  209.51             0.41        231.51          0.42       可疑类          154.21            0.35                  203.03             0.41        114.41          0.21       亏损类           98.32            0.22                  132.34             0.27        238.99          0.44  总和              44281.83        100.00                  49828.87        100.00         54609.35        100.00  当期不良贷款核销额         327.95            0.74                  467.45             0.94        633.83          1.16  拨备遮蔽率                           268.73                                  236.44                         245.21  贵寓着手：兴业银行                                、“租借和商务服务业”                                          、“房地产业”                                                、 “批发和零卖业”和“水利、环境和内行设施管制业”                        ，前五大行业贷款揣测占比 43.24%。行业不良率 方面，该行批发和零卖业不良贷款率较高，2023 年以来有所压降；制造业、租借和商务服务业及水利、 环境和内行设施管制业不良率有所上升。终结 2023 年末，该行境内自营贷款、债券、非标等业务项下 投向房地产鸿沟业务余额 17660.61 亿元，不良率 1.53%，较上年末上升 0.06 个百分点，总体风险可控。 图表 12. 兴业银行对公贷款投上前五大行业散布（单元：%）                  行业                                占比         不良率                  占比          不良率       占比         不良率 制造业                             9.89               1.57          11.74        0.50    13.34           0.57 租借和商务服务业                        8.55               0.35            9.19       0.41    11.60           0.95 房地产业                            7.61               1.08            7.14       1.30     8.01           0.84 批发和零卖业                          5.59               4.51            5.29       4.29     5.18           3.66 水利、环境和内行设施管制业                   5.24               0.45            4.95       0.15     5.11           0.69 贵寓着手：兴业银行 个东说念主贷款方面，2023 年末，兴业银行个东说念主贷款较年头飞腾 0.12%至 19763.72 亿元，其中个东说念主住房及商 用房贷款和信用卡贷款占比较期初下落，个东说念主操办贷款占比较期初上升。2023 年末，该行个东说念主贷款不 良率较年头下落 0.05 个百分点至 1.42%，其中，信用卡贷款不良率 3.93%，较上年末下落 0.08 个百分 点。在宏不雅经济下行的配景下，该行个东说念主贷款仍靠近一定的风险管控压力。 图表 13. 兴业银行个东说念主贷款结构（单元：%）            格式                       占比            不良率                   占比              不良率        占比         不良率 个东说念主住房及商用房贷款             59.64            0.49               55.58             0.56     54.44           0.56 个东说念主操办贷款                 10.80            0.52               14.19             0.56     16.47           0.79 信用卡                    23.22            2.29               22.94             4.01     20.32           3.93 其他                      6.34            2.08                7.29             2.18      8.77           2.08 揣测                    100.00            1.01              100.00             1.47    100.00           1.42 贵寓着手：兴业银行 过期贷款方面，2023 年以来，兴业银行强化过期资产的清收、管控，加大不良科罚力度和临期催收管 理，年末过期贷款总和及占比有所下落。2023 年末，该行过期贷款较上年末减少 89.54 亿元，其中对 公过期贷款减少 62.61 亿元，个东说念主过期贷款加多 34.39 亿元，信用卡过期减少 61.32 亿元，受消费需求 拖沓等不利身分影响，部分个东说念主客户收入受到较大影响，导致个东说念主过期贷款余额有所上升。 图表 14. 兴业银行过期贷款期限情况（单元：亿元，%）            格式                        余额              占比                 余额              占比         余额             占比 过期 1 至 90 天(含)             273.71       42.13              370.01           44.46    343.35          46.23 过期 91 至 360 天(含)           234.36       36.06              327.81           39.38    251.69          33.88 过期 361 天至 3 年(含)           124.07       19.09              114.07           13.70    129.14          17.38 过期 3 年以上                    17.69           2.72               20.48         2.46     18.65           2.51 揣测                         649.83      100.00              832.37          100.00    742.83         100.00 过期贷款占总贷款比重                                  1.47                             1.67                     1.36 重组减值贷款余额及占总贷款比重             58.23           0.13               27.66         0.06     30.93           0.06 贵寓着手：兴业银行 准判断，缩短对抵质押担保的依赖。2023 年末，该行信用贷款占比较上年末下落 1.04 个百分点，保证 贷款占比较上年末升迁 3.12 个百分点，抵质押贷款占比较上年末下落 0.36 个百分点。此外，近两年该 行适合企业融资需求，开展了较大限度的单子贴现业务。终结 2023 年末，该行贴现贷款占比较年头下 降 1.72 个百分点。 图表 15. 兴业银行贷款和垫款按担保格式分类 （单元：亿元，%）      格式                余额              占比                 余额                 占比                  余额             占比 信用贷款           11930.21            26.94           13928.14               27.94          14693.26           26.90 保证贷款            8763.15            19.79           10681.26               21.44          13410.21           24.56 典质贷款           17207.91            38.87           17958.22               36.04          19307.99           35.35 质押贷款            3137.00             7.08            3485.58                7.00           4000.40            7.33 贴现贷款            3243.56             7.32            3775.67                7.58           3197.49            5.86 揣测             44281.83          100.00            49828.87              100.00          54609.35          100.00 贵寓着手：兴业银行 在信用风险集合度方面，终结 2023 年末，兴业银行最大单一客户集合度和最大十家客户集合度分别为 兴业银行所持有的信贷类资产、相信及资管谋划和搭理居品限度仍然较大。在信用爽约事件频发的环 境下，该类资产对该行的信用风险管制建议了较高的要求。2023 年末，该行金融投资信用风险敞口中， 二阶段和三阶段资产占比分别为 1.18%和 1.58%，较年头分别下落 0.17 个和 0.25 个百分点。 图表 16. 兴业银行金融投资资产质地（单元：亿元、%）           格式                               限度           占比                 限度            占比             限度             占比 金融投资信用风险敞口                    21279.71      100.00            22004.79       100.00         24145.19       100.00 其中：一阶段资产                      20568.71          96.66         21306.52        96.83        23478.40         97.24      二阶段资产                      285.79           1.34           296.62            1.35        285.15         1.18      三阶段资产                      425.21           2.00           401.65            1.83        381.64         1.58 亏损准备                            423.17           1.99           454.46            2.07        405.88         1.68 贵寓着手：兴业银行 占同期贷款比重为 31.26%。该行表外业务主要以银行承兑汇票为主，信用卡未使用额度不竭增长。截 至 2023 年末，该行银行承兑汇票、信用证和保函业务对应的保证金占各业务总和比重顺次为 37.71%、 图表 17. 兴业银行表外业务情况 （单元：亿元）           格式                      2021 年末                          2022 年末                      2023 年末 银行承兑汇票                                      8354.18                          8348.53                      7761.66 开出信用证                                       1583.52                          2477.76                      2901.25 开出保函                                        1069.12                           933.75                       855.00 信用卡未使用额度                                    4666.25                          5183.44                      5310.64 不可祛除的贷款承诺                                    217.14                           226.10                       244.85 揣测                                         15890.21                         17169.58                    17073.40 贵寓着手：兴业银行 流动性风险方面，兴业银行流动性谋划合座合适监管要求。2023 年以来，该行流动性比例有所下落， 流动性遮蔽率大幅改善。从欠债结构来看，该行对同行欠债的依赖度仍较高，入款占比在 56%高下浮 动。从资产结构来看，该行贷款和债券投资占比不竭上升，非标资产（相信、资管、搭理等）限度和占 比均有所压降，同行业务资产在年度间呈现波动。 图表 18. 兴业银行流动性监管谋划 (单元：%)              监管谋划                                     2021 年末                 2022 年末                   2023 年末 存贷款比例                                                           95.60                  96.21                  97.79 流动性比例                                                           56.26                  64.45                  54.82 净踏实资金比例                                                        106.46                 104.40                 106.21 流动性遮蔽率                                                         138.86                 110.24                 156.47 贵寓着手：兴业银行 响，该行营业收入及净利润同比分别下落 5.19%和 15.97%，盈利靠近一定压力。从组成来看，利息净 收入、投资收益和手续费及佣金净收入为其主要收入着手。2023 年以来，该行利息净收入和投资净收 益对营业收入的孝敬度有所上升；但受搭理老居品一次性收益证据举高基数，以及银行卡手续费收入 减少的影响，该行手续费及佣金净收入对营业收入的孝敬度明显下落。 图表 19. 兴业银行收入结构及利润概况（单元：亿元，%）         格式                     金额             占比                金额                 占比               金额                 占比 利息净收入               1456.79             65.85        1452.73               65.33           1465.03            69.49 手续费及佣金净收入            426.80             19.29         450.41               20.25               277.55         13.16 投资收益                 284.78             12.87         302.22               13.59               306.99         14.56 公允价值变动净收益             21.78              0.98          -6.31                 -0.28              41.39             1.96 其他                    22.21              1.00          24.69                 1.11               17.35             0.83 营业收入                2212.36            100.00        2223.74             100.00            2108.31           100.00 营业开销                               1260.37                               1162.12                            1266.91 净利润                                    838.16                            924.14                              776.54 贵寓着手：兴业银行 从净息差来看，比年来，受 LPR 下调、市集流动性相对宽松等身分影响，该行贷款订价下行，金融投 资资产收益率下滑，合座繁殖资产收益率下落，欠债端入款竞争强烈，且呈现按时化永久化，而入款 利率订价机制更始缓解了入款成本压力，总体来看繁殖资产收益率降幅高于欠债付息率降幅，净息差 不竭收窄。详尽来看，该行利息净收入的变化主要受到宏不雅经济增长放缓、市集利率波动和其资产负 债结构补救的影响。 图表 20. 兴业银行繁殖资产及付息欠债结构 （单元：亿元，%）         格式                  平均金额              平均利率              平均金额               平均利率            平均金额              平均利率 繁殖资产 公司及个东说念主贷款和垫款           42073.00               5.03       46920.83                4.81      51663.41                 4.57 投资                   19460.30               3.96       20538.36                3.66      22927.85                 3.50             格式                       平均金额        平均利率               平均金额              平均利率              平均金额        平均利率     存放中央银行款项           3597.00         1.57               3652.38              1.55       3701.16           1.57     存拆出同行   2     融资租借               1219.70         4.32               1097.38              4.59        1130.86          4.40     揣测                71743.36         4.36              79027.86              4.14      86881.73           4.00     付息欠债     经受入款              41009.23         2.22              45916.59              2.26      50393.53           2.24     同行存拆入             18559.65         2.18              21165.63              2.12      22786.78           2.37     向中央银行告贷            2383.74         2.99                903.63              2.76       2074.33           2.43     应付债券              10443.43         2.95              11475.62              2.79       11156.94          2.71     揣测                72396.05         2.34              79461.47              2.31      86411.58           2.34     净利差                                2.02                                    1.83                         1.66     净息差                                2.29                                    2.10                         1.93     贵寓着手：兴业银行     注：2021 年公司贷款不包括单子贴现。     兴业银行手续费及佣金收入以银行卡手续费收入、商讨照顾人手续费收入、托管业务手续费收入以及代     理业务手续费收入为主。2023 年，该行银行卡手续费收入和商讨照顾人手续费收入有所下落，其中前期     搭理居品一次性证据收益的影响较大。     重心鸿沟的用度进入，昔时景本用度率同比上升 0.60 个百分点至 29.97%。     在信用减值亏损方面，2023 年以来，兴业银行信用减值亏损有所上升，其中贷款减值亏损大幅加多，     主要由于实施金融资产风险分类新规所致。接头到该行现在搭理居品、相信及资管投资限度仍较大，     在刻下金融业监管加强以及风险事件频发的环境下，换取部分子公司所处行业信用风险加大等身分，     明天该行可能还将靠近一定拨备计提需求。     图表 21. 兴业银行减值亏损结构（单元：亿元，%）                 格式                        金额             占比                  金额             占比               金额              占比     贷款减值亏损               454.84        67.87                378.19             77.78        671.03        109.68     债权投资减值亏损             209.31        31.24                 95.72             19.69        -55.84         -9.13     其他资产减值亏损               5.95            0.89              12.29              2.53         -3.41         -0.55     揣测                   670.10       100.00                486.20            100.00        611.78        100.00     贵寓着手：兴业银行     图表 22. 兴业银行资产与成本请问率（单元：%）                  格式               2021 年                             2022 年                      2023 年     平均资产利润率                                       1.02                            1.03                      0.80     平均成本利润率                                     13.94                            13.85                     10.64     贵寓着手：兴业银行 与同类型银行比拟，兴业银行盈利谋划合座处于偏上水平，成本收入比支配较好，中间业务收入占比 较高，平均资产请问率进步于同行。明天，在宏不雅经济增长承压以及入款成本相对刚性、央行引导贷 款利率下行的经过中，该行盈利仍将靠近较大压力。 图表 23. 主要股份制银行 2023 年盈利才智情况（单元：%）      机构称呼      手续费及佣金净收入占比             成本收入比                       净息差              平均资产请问率 兴业银行                      13.16                   29.97                      1.93             0.80 招商银行                      24.80                   32.96                      2.15             1.40 中信银行                      15.73                   32.35                      1.78             0.77 民生银行                      13.66                   36.10                      1.46             0.48 光大银行                      16.27                   28.17                      1.74             0.63 吉祥银行                      17.87                   27.90                      2.38             0.85 贵寓着手：凭证掂量银行 2023 年年报数据整理、狡计 注：各机构统计口径或狡计公式可能存在一定互异。 受益于各样成本器具的纯真专揽及自己操办利润积贮，兴业银行成本实力不竭增强。2021-2022 年末， 该行成本富有度同比升迁；但 2023 年以来跟着业务的开展，该行成本富有度谋划有所下落。终结 2023 年末，该行中枢一级成本富有率和成本富有率分别较上年末下落 0.05 个和 0.31 个百分点，仍处于同行 较好水平。 图表 24. 兴业银行成本组成及成本富有度情况（单元：亿元，%）        格式            2021 年末            2022 年末                   2023 年末           2024 年 3 月末 成本净额                      8781.72              9738.33                10330.57            10594.39 中枢一级成本总和                  5996.61              6629.16                 7147.64                    - 一级成本总和                    6856.60              7489.68                 8008.53                    - 二级成本总和                    1936.17              2260.53                 2334.63                    - 加权风险资产                   61026.20           67462.29                  73123.26            77344.13 中枢一级成本富有率                       9.81               9.81                      9.76             9.52 一级成本富有率                        11.22              11.08                     10.93            10.64 成本富有率                          14.39              14.44                     14.13            13.70 杠杆率                             6.72               6.77                      6.83             6.94 贵寓着手：兴业银行 图表 25. 主要天下性股份制银行 2023 年末成本富有率情况（单元：亿元，%）             机构称呼                       成本富有率                                中枢一级成本富有率 兴业银行                                                      14.13                               9.76 招商银行                                                      14.96                              11.86 中信银行                                                      12.93                               8.99 民生银行                                                      13.14                               9.28 光大银行                                                      13.50                               9.18 吉祥银行                                                      13.43                               9.22 贵寓着手：掂量银行 2023 年年报 兴业银行近几年主要通过定向增发、刊行二级成本债、优先股、永续债、可转债等格式补充成本，融 资渠说念相对较带领。但跟着监管对银行的成本要求趋严以及自己业务的快速发展，该行仍存在不竭的  成本补充需求。该行明天在加强发展成本省俭型业务的同期，将通过刊行二级成本债券、新式成本工  具等格式来补充成本。 外部营救  福建省财政厅与其全额出资设立的福建省金融投资有限包袱公司揣测持有兴业银行 19.09%股份，为该  行合并持股第一大股东。该行当作从福建省当地逐步发展起来的一家天下性股份制买卖银行，在福建  省区域金融体系中的垂危性进程高，得回地方政府营救的可能性大。  就资产限度与业务限度而言，兴业银行在股份制银行中亦具有垂危性地位，为中国系统性垂危性银行  第三组银行之一。同期，该行在同行市集中活跃度高。鉴于银行危急的复杂性和陡立性，以及中国银  行体系仍短缺市集化的金融踏实机制，该行在出现财务危急时得回中央政府营救的可能性大。 补救身分  ESG 身分  兴业银行无实验支配东说念主，追踪期内福建省财政厅与其全额出资设立的福建省金融投资有限包袱公司仍  为该行合并持股第一大股东。终结 2024 年 3 月末，该行注册成本为 207.74 亿元，前十大股东持股比  例为 47.66%；其中，福建省财政厅与其全额出资设立的福建金投揣测持有该行股份 39.65 亿股，占该  行总股本的 19.09%。         图表 26.   终结 2024 年 3 月末兴业银行前十大股东持股情况（单元：%）   序号                             股东称呼                持股比例   揣测                               -                 47.66  贵寓着手：兴业银行 2024 年第一季度叙述  兴业银行不竭加强公司治理建立，苦守可不竭发展的治理理念，全面贯彻落实监管要求。股东大会是  该行的权力机构；董事会负责该行要紧事项的决策和年度操办主义的详情；监事会当作监督机构，对  该行操办管制行动进行监督，对董事及高等管制层进行监督；高等管制层向董事会负责，照章进行经  营管制。该行搭建了以董事会为中心的决策系统、以高等管制层为中心的执行系统和以监事会中心的  监督系统，各司其职，组成责任分离、相互抑止的制衡机制。  兴业银行不断建立健全 ESG 管制体系，激动全面优化 ESG 谋划体系，发布了《2023 年度可不竭发展  叙述》    ，并在 2021-2025 五年发展策略谋略中纳入 ESG 管制理念与谋略，成立可不竭发展的价值准则、  企业文化和操办理念。同期，该行不竭升迁在绿色金融鸿沟的专科上风，以已毕集团全绿转型为主义，  量与质并重，表内表外、分行与子公司绿色金融业务发展愈加均衡与融合，不竭打造“绿色银行集团”。 债项信用追踪分析 格外条件  二级 01 为 10 年期固定利率债券，第 5 年末附有前提条件的刊行东说念主赎回权；21 兴业银行二级 03 为 15  年期固定利率债券，第 10 年末附有前提条件的刊行东说念主赎回权。上述二级成本债券均建立了次级条件、  无法生计触发事件下的减记条件。  有条件赎回条件、次级条件、无法生计触发事件下的减记条件、取消派息且利息不累积条件。 追踪评级论断  综上，本评级机构看护兴业银行主体信用等第为 AAA，评级瞻望为踏实，看护上述债券信用等第为  AAA。 附录一：                               主要数据及谋划     主要财务数据与谋划[合并口径]            2021 年     2022 年     2023 年                                                                  第一季度 主要财务数据与谋划 总资产（亿元）                        86030.24   92666.71   101583.26   102572.55 股东权柄（亿元）                        6942.98    7572.98     8077.19     8331.78 贷款总和（亿元）                       44281.83   49828.87    54609.35    55472.52 入款总和（亿元）                       43110.41   47369.82    51370.73    51037.89 利息净收入（亿元）                       1456.79    1452.73     1465.03      372.42 营业收入（亿元）                        2212.36    2223.74     2108.31      577.51 拨备前利润（亿元）                       1620.40    1547.54     1451.14      435.34 净利润（亿元）                          838.16     924.14      776.54      242.89 手续费及佣金净收入/营业收入（%）                 19.29      20.25       13.16       10.73 成本用度率（%）                          25.07      29.16       29.70       23.52 平均资产请问率（%）                         1.02       1.03        0.80            - 平均成本请问率（%）                        13.94      13.85       10.64            - 监管口径数据与谋划 不良贷款余额（亿元）                       487.14     544.88      584.91      594.20 关爱类贷款余额（亿元）                      674.67     740.15      844.49      943.98 不良贷款率（%）                           1.10       1.09        1.07        1.07 关爱类贷款比例（%）                         1.52       1.49        1.55        1.70 拨备遮蔽率（%）                         268.73     236.44      245.21      245.51 单一客户贷款集合度（%）                       1.52       1.95        1.84            - 最大十家客户贷款集合度（%）                     9.53      10.65       12.25            - 流动性比例（%）                          56.26      64.45       54.82            - 净息差（%）                             2.29       2.10        1.93            - 中枢一级成本（亿元）                      5996.61    6629.16     7147.64            - 加权风险资产（亿元）                     61026.20   67462.29    73123.26    77344.13 中枢一级成本富有率（%）                       9.81       9.81        9.76        9.52 一级成本富有率（%）                        11.22      11.08       10.93       10.64 成本富有率（%）                          14.39      14.44       14.13       13.70 注：“主要财务数据与谋划”凭证兴业银行经审计的 2021～2023 年财务数据及未经审计的 2024 年第一季度财务数据整理、狡计。                                                                  “监管口径数 据与谋划”由兴业银行提供。   谋划狡计公式 贷款总和=贷款和垫款总和（剔除贷款亏损准备影响） 拨备前利润=营业利润+信用减值亏损 繁殖资产=存放中央银行款项+存拆放同行款项+买入返售金融资产+贷款及垫款+债券投资+其他繁殖资产 净息差=（利息净收入+金融投资利息收入）/[（上期末繁殖资产+当期末繁殖资产）/2]×100% 成本用度率=业务及管制费/营业收入×100% 平均资产请问率=净利润/[（上期末总资产+本期末总资产）/2]×100% 平均成本请问率=净利润/[（上期末股东权柄+本期末股东权柄）/2]×100% 不良贷款=次级类贷款＋可疑类贷款＋亏损类贷款 不良贷款率=不良贷款/贷款总和×100% 关爱类贷款比例=关爱类贷款/贷款总和×100% 拨备遮蔽率=贷款亏损准备余额/不良贷款余额×100% 拨贷比=贷款亏损准备余额/贷款总和×100% 单一客户贷款集合度=最大一家客户贷款总和/成本净额×100% 最大十家客户贷款集合度=最大十家客户贷款总和/成本净额×100% 最大非同行关联客户风险裸露集合度=最大一组非同行关联客户风险裸露/一级成本净额×100% 前十大非同行关联客户风险裸露集合度=最大十组非同行关联客户风险裸露/一级成本净额×100% 存贷比=贷款总和/入款总和×100% 流动性比例=流动性资产/流动性欠债×100% 净踏实资金比例=可用的踏实资金/所需的踏实资金×100% 流动性遮蔽率=及格优质流动性资产/明天 30 天现款净流出量×100% 优质流动性资产富有率=优质流动性资产/短期现款净流出×100% 中枢一级成本=实收获本＋成本公积＋盈余公积＋一般风险准备＋未分拨利润＋少数股东成本可计入部分 其他一级成本=其他一级成本器具过甚溢价+少数股东成本可计入部分 二级成本=二级成本器具过甚溢价+逾额贷款亏损准备 中枢一级成本富有率=中枢一级成本净额/风险加权资产×100% 一级成本富有率=一级成本净额/风险加权资产×100% 成本富有率=成本净额/风险加权资产×100% 杠杆率=一级成本净额/补救后表表里资产余额×100% 附录二：                                 评级终结释义  本评级机构主体信用等第区分及释义如下：        等 级                               含 义            AAA 级    刊行东说念主偿还债务的才智极强，基本不受不利经济环境的影响，爽约风险极低            AA 级     刊行东说念主偿还债务的才智很强，受不利经济环境的影响不大，爽约风险很低  投资级                A级   刊行东说念主偿还债务才智较强，较易受不利经济环境的影响，爽约风险较低            BBB 级    刊行东说念主偿还债务才智一般，受不利经济环境影响较大，爽约风险一般             BB 级    刊行东说念主偿还债务才智较弱，受不利经济环境影响很大，爽约风险较高                B级   刊行东说念主偿还债务的才智较地面依赖于细密的经济环境，爽约风险很高  投契级       CCC 级    刊行东说念主偿还债务的才智十分依赖于细密的经济环境，爽约风险极高             CC 级    刊行东说念主在收歇或重组时可得回保护较小，基本弗成保证偿还债务                C级   刊行东说念主弗成偿还债务  注：除 AAA、CCC 及以劣等第外，每一个信用等第可用“+”、“-”象征进行微调，默示略高或略低于本等第。  本评级机构中永久债券信用等第区分及释义如下：        等   级                             含   义            AAA 级    债券的偿付安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，爽约风险极低。            AA 级     债券的偿付安全性很强，受不利经济环境的影响不大，爽约风险很低。 投资级             A级      债券的偿付安全性较强，较易受不利经济环境的影响，爽约风险较低。            BBB 级    债券的偿付安全性一般，受不利经济环境影响较大，爽约风险一般。            BB 级     债券的偿付安全性较弱，受不利经济环境影响很大，有较高爽约风险。             B级      债券的偿付安全性较地面依赖于细密的经济环境，爽约风险很高。 投契级        CCC 级    债券的偿付安全性十分依赖于细密的经济环境，爽约风险极高。            CC 级     在收歇或重组时可得回保护较小，基本弗成保证偿还债券本息。             C级      弗成偿还债券本息。  注：除 AAA、CCC 及以劣等第外，每一个信用等第可用“+”、“-”象征进行微调，默示略高或略低于本等第。   附录三：                                      刊行东说念主及掂量债项历史评级                                                             所使用评级方法和模子的称呼及          叙述（公告） 评级类型     评级情况分类       评级时辰            评级终结          评级分析师                                                                   版块                  伙同                                                熊荣萍、陈舜键、          历史初次评级   2011 年 5 月 25 日     AAA/踏实                          -              叙述伙同                                                   李萍                                                             新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2024 年 5 月 9 日      AAA/踏实    李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            - 主体评级                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日     AAA/踏实    李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                              新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2019 年 8 月 9 日       AAA      李萍、袁浩然                               叙述伙同                                                             买卖银行信用评级方法（2014）                                                             新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日      AAA      李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 行二级 01                                                              银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日      AAA      李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                              新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2019 年 9 月 4 日       AAA      袁浩然、葛嘉博                              叙述伙同                                                             买卖银行信用评级方法（2014）                                                             新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日      AAA      李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 行二级 02                                                              银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日      AAA      李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                              新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2020 年 4 月 21 日      AAA      李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                             买卖银行信用评级方法（2014） 行小微债      上次评级    2023 年 5 月 15 日      AAA      李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 债项评级                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日      AAA      李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                              新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2020 年 5 月 13 日      AAA      李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                             买卖银行信用评级方法（2014） 行小微债      上次评级    2023 年 5 月 15 日      AAA      李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 债项评级                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日      AAA      李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                              新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2020 年 9 月 10 日      AAA      李萍、艾紫薇                               叙述伙同                                                             买卖银行信用评级方法（2014）                                                             新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日      AAA      李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 行永续债                                                              银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日      AAA      李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）                                                              新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2021 年 10 月 11 日     AAA      李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                             买卖银行信用评级方法（2014）                                                             新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日      AAA      李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 行二级 01                                                              银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                             新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日      AAA      李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                              银行）FM-JR001（2022.12）          历史初次评级   2021 年 11 月 15 日     AAA      李萍、葛嘉博                               叙述伙同 行二级 02                                                      买卖银行信用评级方法（2014）                                                          所使用评级方法和模子的称呼及          叙述（公告） 评级类型     评级情况分类       评级时辰           评级终结        评级分析师                                                                版块                  伙同 债项评级                                                     新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2021 年 11 月 15 日   AAA     李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 行二级 03                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2021 年 9 月 1 日     AAA         李萍、宫晨                            叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022） 兴业转债      上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 债项评级                                                      银行）FM-JR001（2022.12）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2021 年 12 月 30 日   AAA     李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 行二级 01                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2022 年 2 月 25 日    AAA     李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同   行 01                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2022 年 2 月 25 日    AAA     李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同   行 02                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2022 年 3 月 23 日    AAA     李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同   行 03                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12）                                                           新世纪评级方法总论（2012）          历史初次评级   2022 年 7 月 15 日    AAA     李萍、葛嘉博                               叙述伙同                                                          买卖银行信用评级方法（2014）                                                          新世纪评级方法总论（2022）           上次评级    2023 年 5 月 15 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同   行 04                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 债项评级                                                          新世纪评级方法总论（2022）           本次评级    2024 年 5 月 21 日    AAA     李玉鼎、葛嘉博     金融机构评级方法与模子（买卖            -                                                           银行）FM-JR001（2022.12） 行绿债 01   历史初次评级   2023 年 4 月 13 日    AAA     李玉鼎、艾紫薇     金融机构评级方法与模子（买卖           叙述伙同 债项评级                                                      银行）FM-JR001（2022.12）                                                       斯        件 评 级 类型   l 评   情               使   评        模子   称呼   叙述                    评   评                                        版块                  接                    年                         模                                机            模  债                                    构        模                                机构           模   微                                             模                                机   微                            葛                模